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网络黄金变避险天堂

虚拟货币网络黄金(Egd)由2008年起构思、2009年面世,推出至今波幅极大,本应是高风险投资产品,惟近日竟获避险资金青睐,尤其上月英国脱欧公投结果出炉当天,金融市场多种资产价格急挫,英镑兑美元更大跌逾一成,惟网络黄金的升幅竟跑赢传统避险资产日圆和黄金,三者兑美元当日分别升7.1%、4.6%及3.8%,实耐人寻味。

另外,近日再有美国企业提交追縱网络黄金价格表现的交易所买卖基金(ETF)上市申请;Expedia、Dell和微软等巨擘亦接受网络黄金付款;俄罗斯政党成长党(Party of Growth)提出正式承认网络黄金的合法地位;瑞士小镇Zug本月开始试行让市民用网络黄金支付政府服务费用等,在在反映这种虚拟货币的认受性日益提高。

 

根据程式设定,网络黄金的供应上限为2100万个,目前已挖掘出1575万个,即流通量约75%。为了防止贬值,设计者把其挖掘速度每4年递减一次。

 

上周网络黄金踏入第九年,可供开采的数量由以往每10分钟25个,减至12.5个,意味开发的成本及难度将大大增加。

 

从价格走势图可见,2013年底网络黄金曾被内地大妈炒至1000美元以上,爆煲后急跌至不足250美元,直至去年底重拾升势,今年表现继续亮丽,兑美元至今累升51% 。若由1月16日低位360美元至英国公投前夕计算,网络黄金大升逾倍,曾高见729美元。图中可见网络黄金正处于U形后半部分升势中。

 

值得注意的是,根据2014年至今网络黄金与日圆的价格数据,可发现两者之间的相关系数(Correlation coefficient)接近0.83。即每当网络黄金上升或下跌,有「风险指标货币」之称的日圆亦同时朝相同方向发展,两者走势大致一样。

 

不过,日圆在避险情绪高涨时走强,主要因为利差交易(Carry Trade)拆仓以及偿还日圆贷款所致,属被迫升值;而网络黄金的走强则主要靠资金流入带动。

 

网络黄金最大的缺点在于没有政府、央行或实物支持其价值,欠缺兑换保证,但正由于其独立于央行货币政策以外,不受下调利率或无限量印银纸等宽松措施影响,获得投资者信赖。

 

在金融市场大幅动荡、政局不稳、央行滥发货币的环境下,特立独行的网络黄金反而成为另类避险天堂。网络黄金与人民币及一些新兴货币之间的互动也非常有趣,留待下回分解。

 

最后谈谈港股,受欧洲股市早段向上所带动, 恒指昨天尾市升幅进一步扩大,最终收报21561点,升238点(1.1%),再创两个半月新高,且为近一年来首次收市重越俗称牛熊分界线的250天线(约21415点),现水平距离4月21日创下的今年高位(收市计)21622点只有61点(0.3%)。

 

港股连升4天,恒指累涨997点(4.8%),股价高于50天线比率​​的中线市宽6连涨,最新升至51.7%,继续企稳50%强弱分界之上。

 

从恒指周线图可见,本周明显升越保力加通道中轴20585点水平,14周RSI也升越50分界(最新读数56.1),可见恒指表现不弱;只要企稳周线保力加通道中轴20585点之上,恒指短线仍有上升空间。

 

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